Auktionsaktiviteter på realobligationsmarknaden under 2000

Pressmeddelande 23 februari 2000

Årets första auktionsperiod för realobligationer inleds onsdag 1 mars. Detaljer kring auktionsperioden presenteras klockan 16:20 idag.

Riksgäldskontoret har tidigare deklarerat att ökningen av realobligationsstocken under 2000 begränsas till 5 miljarder kronor (diskonterat belopp). Avsikten är att klargöra utbudet under året, vilket borde bidra till en stabil marknadsutveckling. Auktionstransaktionerna under året kommer att innefatta både försäljning, byten och uppköp, vilket betyder att bruttovolymerna sannolikt blir högre än dessa 5 miljarder kronor; möjligen så stora som 10-20 miljarder kronor. Såväl brutto- som nettovolymer kommer anpassas till marknadsefterfrågan under året och hur väl olika typer av transaktioner tas emot av investerarna. Emissioner kommer sannolikt att koncentreras till kupongobligationer och uppköp till nollkupongobligationer. Dessutom gäller, enligt kontorets riktlinjer, att realobligationsupplåning ska koncentreras till löptider över 8 år.

Vid emissioner, byten och uppköp kommer Riksgäldskontoret att bedöma rådande prissättning från fall till fall. Samtliga transaktioner måste vara kostnadseffektiva och kunna motiveras ur ett strikt skuldhanteringsperspektiv; dvs. om break even-inflationen i ett lån aktuellt för emission eller uppköp på ett uppenbart sätt står i strid med rådande inflationsförväntningar, alternativt rådande break even-inflation i andra realobligationer, kommer transaktionen inte att genomföras. Ett exempel på denna prispolitik är den inställda auktionen i augusti förra året, då prissättningen i marknaden inför auktionstillfället i alltför stor utsträckning påverkades av den kommande auktionen. Liknande bedömningar är naturligtvis tillämpliga även för uppköp.

Fler detaljer om inriktningen på årets realobligationsupplåning, samt en del andra skuldhanteringsfrågor, berörs i ett tal - "Swedish Debt Policy" - hållet av Erik Thedéen i Paris idag. Talet finns på engelska.

Swedish Debt Policy (pdf 27 kb)

För ytterligare information, vänligen kontakta Pär Nygren 08-6134744