Riksgälden föreslår oförändrad styrning av statsskuldens löptid och sammansättning

Pressmeddelande 22 september 2025

Riksgälden lämnar i dag sitt årliga förslag till riktlinjer för statsskuldens förvaltning till regeringen. Riksgälden föreslår inga ändringar i styrningen av statsskuldens sammansättning och löptid. Däremot innehåller förslaget justeringar i riktlinjerna om refinansieringsrisk och utvärdering.

Regeringen ska enligt budgetlagen besluta om riktlinjerna senast den 15 november. Inför beslutet ges även Riksbanken möjlighet att yttra sig om Riksgäldens förslag. Riktlinjerna styr bland annat vilka skuldslag statsskulden ska bestå av och vilken löptid den ska ha. I riktlinjerna framgår även hur förvaltningen av statsskulden ska utvärderas.

– Vi går visserligen från en lång period med budgetöverskott och minskande statsskuld mot underskott och en växande skuld, men våra analyser visar inga tydliga skäl till att i nuläget ändra styrningen av skuldens sammansättning och räntebindningstid, säger Klas Granlund, skuldförvaltningschef på Riksgälden.

Inga tydliga skäl till ändrad styrning

Riksgälden föreslår att styrningen av statsskuldens sammansättning ligger fast. De senaste åren har regeringen beslutat att statsskuldens exponering i utländsk valuta ska avvecklas successivt samt att den utestående realskulden ska minska. Genomförandet av dessa ändringar pågår.

Riksgälden föreslår inte heller några ändringar i styrintervallet för statsskuldens löptid. Varken utvecklingen av löptidspremier eller en ny analys av hur löptiden påverkar förväntad kostnad och risk ger skäl till att ändra styrningen av löptiden. Statsskuldens löptid, mätt som genomsnittlig räntebindningstid (ATR), ska därmed ligga inom intervallet 3,5 till 6 år. I planeringen av upplåningen siktar Riksgälden mot mitten av intervallet.

Mer rättvisande punkt om refinansieringsrisk

Riksgälden föreslår en ändring av riktlinjepunkten om refinansieringsrisk eftersom den nuvarande formuleringen kan misstolkas. Ändringen handlar om att stryka en bisats om att refinansieringsrisken hanteras bland annat genom att ge ut instrument med mer än tolv år till förfall.

Utvecklad analys i förslag och utvärdering

I årets förslag återrapporterar Riksgälden även på regeringens uppdrag om hur utvärderingen av statsskuldsförvaltningen kan utvecklas. Sverige har en tydlig process för utvärderingen och transparent redovisning av kostnader och risker. Men avvägningen mellan kostnad och risk skulle kunna utvärderas mer utförligt. Riksgälden presenterar därför metoder för att förtydliga och fördjupa analysen kopplad till den övergripande avvägningen mellan kostnad och risk.

Den analysmetod som används i riktlinjeförslaget beskrivs även i en ny Fokusrapport.

Statsskuldens förvaltning – förslag till riktlinjer 2026

Fokusrapport: Ramverk för att analysera statsskuldens kostnad och risk