Ny förvaltare till RGK:s program för extern förvaltning av valutaskulden

Pressmeddelande 9 mars 2004

Riksgäldskontoret anlitar sedan den 1 mars i år en ny förvaltare, Bridgewater, i sitt program för extern förvaltning av valutaskulden. Bridgewater blir därmed den sjätte förvaltaren i programmet och kommer att sköta förvaltningen baserat på ett skuldbelopp av 6 miljarder kronor. Av de 200 miljarder valutaskuld som är föremål för aktiv förvaltning ligger nu totalt 36 miljarder på extern förvaltning. Genom att ta aktiva positioner på de internationella kapitalmarknaderna strävar RGK efter att reducera räntekostnaderna för valutaskulden.

Sedan 1 mars i år har RGK anlitat en sjätte extern förvaltare, en amerikansk institution vid namn Bridgewater som agerar utifrån Westport strax utanför New York. Till skillnad från de andra fem förvaltarna i programmet kommer Bridgewater att utföra sina affärer själva.

Vid årsskiftet anlitade Riksgäldskontoret följande förvaltare: ABN Amro, Blackrock, Goldman Sachs, Pimco och State Street Global Advisors. Dessa fem externa förvaltare bedriver förvaltning baserat på ett skuldbelopp motsvarande 6 miljarder kronor och kan ingå transaktioner i samma valutor som Riksgäldskontoret. De instrument som får användas är något färre. I praktiken sker den externa förvaltningen efter samma riktlinjer som kontorets egen förvaltning. Alla affärer utförs av RGK:s egna handlare efter telefoninstruktion från den externa förvaltaren.

Dessa externt förvaltade 36 miljarder kronor totalt, reducerar det belopp som RGK själv förvaltar från 200 miljarder kronor till 164 miljarder kronor. RGK har möjlighet att anlita upp till sex stycken externa förvaltare. Det totala belopp på vilket extern förvaltning kan bedrivas och som utgör basen för risklimiterna får högst uppgå till 40 miljarder kronor.

Riksgäldskontoret har sedan 1992 anlitat externa förvaltare för förvaltning av en del av skulden i utländsk valuta. Extern förvaltning fyller i huvudsak följande syften. Benchmarking, en måttstock mot vilket det egna resultatet kan jämföras och utvärderas; Avkastning, möjligt att på lång sikt öka avkastningen samt minska svängningarna i resultatet; Kunskap och information, möjlighet till överföring av förvaltarnas erfarenhet och kompetens.

Mandat
RGK:s aktiva hantering bedrivs under ett Value-at-Risk (VaR) baserat mandat. Den aktiva förvaltningens sammanlagda VaR får aldrig överskrida 220 miljoner kronor i daglig 95% VaR. Mandatet är kompletterat med absolutlimiter. Positioner i en enskild valuta får inte vara större än motsvarande 6 procent av förvaltat skuldbelopp. Räntepositioner får inte påverka den totala durationen på den förvaltade skulden med mer än 0,4 år i varje enskild valuta och 0,6 år totalt.

Endast derivat
Eftersom RGK bedriver skuldförvaltning, och inte tillgångsförvaltning sker all positionstagning med hjälp av olika typer av derivat. Instrument som används är räntefutures, ränteswappar, swaptioner, valutaterminer och valutaoptioner. Tillåtna valutor är euro, amerikanska dollar, japanska yen, brittiska pund, schweizerfranc, norska kronor och danska kronor.

För mer information, kontakta:
Lars Boman, Tel: 08-613 46 64